Martyn (dr_mart) wrote,
Martyn
dr_mart

Categories:

Апзорчег

• Ф Бланш, Merrill: нефть может быть 25, если в Китае будет рецессия
• Нефть херачит вниз с бешенной скоростью
• За 4 дня -20%
• Минимум с января 2005 года
• Бензин на заправках упал до $1.789 за галлон, -57% с уровня июля.
• BNP = 41.50 - уровень максимума 01 октября 1990, когда войска Ирака оккупировали Кувейт. Потом 40 и 37.
• Теперь все на 100% уверены что ОПЕК снизит квоты 17 декабря


• Банки понизили ставки:
o ЕЦБ -75
o Банк Англии -100
o Гос Б. Швеции -175
o Новая Зеландия -150
o Индонезия -25

• Первичные заявки на пособиек -21 тыс до509 тыс.
o Вторичные заявки 4.09 млн. – макс с декабря 1982. Прогноз 4.03М

• Бернанке
o Мы можем покупать просроченные ипотечные кредиты
o Можем скупать ипотечные кредиты оптом
o Подумаем, как еще снизить ставки и помочь рефинансировать
o Придется запустить лапу в бюджет
o Дефолты в этом году могут наступить по 2.25 млн., в 2р больше, чем до кризиса
o у 15-20% всех заемщиков дом стоит меньше, чем выплата по ипотеке
o Вылечим всех на деньги бюджета
o У ФРС нет возможности застраховать рынок жилья

• Трэше
o В следующем году экономика сожмется впервые с 1993 г (около 0.5%)
o Глобальный и внутренний спрос будут низкими в след году
o нельзя снижать ставки слишком уж низко
o Уровень неопределенности исключительно высокий
o Не исключил возможность прямой покупки финансовых активов по примеру ФРС


Лучше рынка: URKA (+13%),Русгидро (+6%),LKOH,GMKN,MTSI,PLZL,SNGSP
Хуже рынка: TATN

Путин:
• Россия не допустит резких перепадов курса нац валюты
• Россия имеет шансы пройти кризис с мин издержками
• Государство не даст обанкротиться банкам как в 1998 году
• В 2009 возможно дальнейшее снижение нагрузки на нефтяной сектор
• Рынок не реагирует на новые меры поддержки, а следует за друзьями с запада
• Unicredit: кабинет министров будут комментировать заявления

• JPMorgan: хуже рынка по РФ
o Риски: замедление роста, девальвация, проблемы с корп управлением, распродажи в случае понижения кредитных рейтингов
o Покупать МТС, Вымпел, Фармстандарт, ВИМБИЛЬДАН
• Уралсиб:
o Экономика РФ ухудшится, прежде чем улучшится в 3,4кв 2009
o В оценке уже учтен самый пессимистичный сценарий развития
o Наиболее вероятно: 1 полугодие-цены низкие, 2 полуг – резкий рост
o Допускаем возм предновогоднего ралли на фоне Обамы и его мер
o В этом году РТС 550-800.
o 1-е полугодие 500-1200. Волатильный и слабый 1 квартал
• Тройка:
o цель РТС 2009 =1000пунктов. Нефть=$55 и рубль -20%
o 350 в случае глубокой рецессии, 1500 в случае быстр восстановления
o Балансовая стоимость РФР=877 пунктов по индексу РТС
o Для выхода рынка из неопределенности надо: признаки окончания рецессии, ослабить уже рубль наконец, чтобы ожидаемая девальвация не висела над рынком
o РФР – самый дешевый из развивающихся
o Оптимистично: потенциал есть для роста эк-ки, если нефть будет расти, то быро подрастем
o Время для долгоср инвестиций пришло
o Сейчас интересны акции P/BV<0.5, P/E=3 PLZL,URKA, Kazmunai
• Brown Brothers Harriman:
o Рублю надо упасть на 16%, чтобы падение соответствовало падению австралийца или мексиканского песо.

• Трутнев: вины Уралкалия в затоплении шахты нет
• Лукойл прогноз
• НЛМК прогноз
• ММК прогноз. Отчет 11 декабря
• ММК кредит от Сбера на строительство листопрокатного стана
• Газпром: капзатраты вырастут до 920 млрд.
o Меньше 1 трлн, о которых говорилось ранее.
o Тройка: с учетом падения рубля, цен на сырье и материалы, можно было ожидать более сильного снижения капзатрат, поэтому инвесторы расстроятся.
o Unicredit: Если кризис ликвидности продолжится, ГП может понадобиться помощь гос-ва для рефинансирования $4 млрд
• Роснефть (конференскол, среда)
o Капзатраты в 209 останутся на уровне 2008
o При $47 за баррель у Роснефти не будет своб денежного потока
o О Брайен назвал 47-50.
o О Брайен: выручка с барреля в 4 кв составит 7 баков, против 35 кварталом ранее
o Ослабление рубля на 10% увеличивает ден потоки Роснефти на 750-950 млн. (Тройка)
• Тройка:
o Потенциал в ОГК-1,2,3,4,6 составляет 550-800%:)
o РусГидро 170%
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 27 comments

Recent Posts from This Journal