July 1st, 2013

1

Стратегия на июль

Букв конечно много, но получилось мне кажется местами интересно.

Оглавление:





предыдыдущие стратегии:
03/06 стратегия июнь 2013
02/05 стратегия май 2013
01/04 стратегия апрель 2013
03/03 стратегия март 2013
08/02 стратегия февраль 2013
08/01 стратегия январь 2013


Основные итоги июня на рынках
Июнь был интересным. Волатильность выросла. Главные события:

пресс-конференция Бернанке 19.06, которую рынки поспешно расценили как старт процесса завершения QE, рост доходности трежерис
кризис ликвидности в Китае, ставки РЕПО доходили до 17%, новые минимумы рынка за 4 года, двухдневное падение на 9%\
беспорядки в Турции
беспорядки в Бразилии
беспорадки в Египте

На ряде фондовых рынков была массивная распродажа в июне:


Еще одна тенденция июня - российский рынок перестал показывать динамику хуже рынка. Весь июнь российский рынок откупали относительно EM, только в последние дни июня произошел "выход". Относительно S&P500, РТС падать перестал, но и расти не спешит.



Конечно, это может говорить о том, что наш рынок уже слишком дешевый в глазах инвесторов и они не готовы его продавать дальше. Это может быть первый hint о том, что наш рынок достиг локального дна и дальше уже мощно падать не будет. Но я пока такой прямой вывод делать не буду, т.к. есть вероятность, что underperformance может вернуться.
Collapse )