December 3rd, 2008

(no subject)

Чтобы не было скучно, предлагаю обсудить следующие насущные вопросы:

1. Почему на РФР прет всякий хлам?
2. Почему Гомак хуже рынка?
3. К чему приведет новая инициатива Бернанке по выкупу казначейских облигаций?

Мои догадки:
1. Последние две недели прут отдельные идеи во 2-м эшелоне, на низких объемах. Идей особых нету. Все дешево. Подбирают то, что может генерить поток налички и не имеет гигантских долгов. Так, мы уже видели выстрелы в энергетике, металлургии, удобрениях. Во вторник - в телекомах. Кроме того, с учетом того, где находится нефть, интерес к нефтянке постепенно ослабевает и инвесторы переключают свое внимание на другие идеи.

2. Корпоративные войны закончились. Теперь никто не будет скупать акции с рынка. Люди смотрят на никель и пугаются. Такое чувство, что в ГМК был продавец. Интрига уходит из ГМК. Теперь лишь суровая фундаментальная реальность.

3. Никак не могу понять... Чего ФРС этим добьется? Спрос на казначейки по всей кривой доходности и так высокий. Зачем тогда их скупать? Федрезерв фактически собирается скупать на свой баланс облигации, которые выпускает минфин? Ну все выглядит так, что американцы будут покупать свои собственные облигации, чтобы есличо, избежать схлопывания пузыря казначеек.

Вообще, большинство людей подумали в понедельник, что у Бернанке закончились монетарные инструменты для поддержки экономики, что подчеркивает серьезность кризиса, поэтому паника в понед усилилась. Покупка казнач бондов в теории призвана регулировать долгосрочные доходности. Но какой в этом практический смысл? Сейчас этого смысла нет, т.к. казначейки и так перекуплены, что многие назвали цены на них " дутым пузырем".

p.s. типаапзора выложу утром

(no subject)

• Чакиб Хелиль: мы бы хотели видеть в ОПЕК Россию, Мексику и Норвегию.
• Продажи GM упали в ноябре на 41% - макс с 1987 года.
• Розенберг, Merrill: в трежерях надулся пузырь. Слишком дороги.
• Стив Майли, Merrill: курс GBP/JPY в последние 6 месяцев был надежным индикатором движения американского рынка акций. Во вторник курс достиг минимума за 18 лет, а значит s&p500 протестирует свои минимумы и, возможно, упадет до 738 пунктов (еще -100 пунктов), т.к. это уровень 38.2% коррекции к движению рынка с 1987 по 2007 год.
• Кстати движения на рынке казнач облигаций тоже не подтверждают отскока на рынке акций, т.к. доходности каждый день обновляют рекордные минимумы.
• Билл Гросс, PIMCO: акции дешевы, если посмотреть на P/E, но традиционные методы в новой реальности посылают ложные сигналы. P/E низкий только в случае если нормально работает финансирование, если есть кредитный рычаг, дешевое финансирование и низкие корпоративные налоги.
• Barclays: с бесконечным дефицитом $1 трлн и с растущим предложением трежерей текущие доходности по казначейкам выглядят нереально.
• Кристоф Роэль, главный экономист BP: цены на нефть не достигнут дна на протяжении 12-18 месяцев. Восстановление от рецессии займет 18-24 месяцев.
• Экономисты Troika и Goldman: рублю надо упасть, чтобы поддержать экономику.
o Чем быстрее сделают, тем раньше начнем выздаравливать
o Голдман: рубль надо ослабить на 25% до 34.40.
o Гавриленков: дайте ему упасть на 20%!

• Почему рынок вырос во вторник?
• Причин для роста не было. Просто не было новых плохих новостей на междунар рынках.
• Деньги для инвестиций есть, наметился краткосрочный тренд наверх, поэтому люди с надеждой смотрят в будущее и покупают по низким ценам.
• PPI еврозоны – макс. падение за 22 года подогрело ожидания снижения ставок
• В РФ была разнонаправленная динамика. Пер 2-й эшелон. УрСи, НЛМК, МТС, ТАТН, Урка, Сур.

• NBER определил начало рецессии в декабре 2007.
• Уроки истории.
o Самые длинные рецессии после 1945 года длились 16 месяцев по март 1975 и по ноябрь 1982
o Великая Депрессия длилась 43 мес с августа 1929 по март 1933
o Если сейчас будет 16 мес, то выйдем к лету 2009.
o Но люди думают, что эта будет длиннее, чем 16м, так как тут целый коктейль негативов у нас.
• Unicredit Aton: если нефть будет в 2009 $75, то рупь будет 31, а российский рынок вырастет на 80%. Если нефть будет 50, то большого роста с текущих уровней мы не увидим, а бак уйдет на 35.
• МЭРТ: базовый прогноз на 2009: нефть=50, доллар=32рубля
o Если нефть 30, то доллар

• SBER не заинтересован в покупке OTP и Raiffeisen
• Андрей Лаптев, стратег Северстали: у нас Кеш 2 ярда, а долг не больше 1 ярда. Спрос на сталь упадет в 1 квартале ан 10%г/г. Ожидаем восстановления спроса к 2010. Причины для бума: необходимость обновления инфраструктуры. Самое худшее для отрасли было в ноябре. 4-й квартал будет п***ц.
• El Economista: Лук купит на 30% а 20% в Репсол. Цена будет не 28 евро, а 22-25.
• Урса Банк и МДМ ведут переговоры о слиянии. Урса-преф+12%
• GMKN: Чемезов: государству интересно слияние ГМК с Металлоинвестом
• GMKN: байбек будет завершен
• GMKN: ведем переговоры с государством о выкупе запасов никеля.
• GMKN: Кеша у нас 3.4 ярда, а долгов к погашению 2010, 2011-всего 2 ярда.
• GMKN: мы не ожидаем национализации компании
• Уралсиб: ребзя, нада брать ТГК-1!У конторы гидрогенерации 46% мощностей, а стоит она дешевле чем просто ТГК в среднем. Вопщем, потенциал как минимум 150%

Mart News

Только что погладил 7 рубашек. Среднее время глажки составило 12 минут в рубашку:)
А вообще, только сейчас задумался над самим словом "РУБАШКА":)))
Дурацкое-то слово само по себе если вдуматься. Типа "Руби башку":)))
Этимологию слова запарился искать в тырнете. Про "сорочку" ваще молчу.
"Срачь" какой-то:)))

Параллельно пытаюсь для себя решить диллему: что лучше, быть умным или богатым. Мой накопленный опыт подсказывает, что эти понятия в некотором смысле взаимоисключающие. Но если делать выбор, то я бы, пожалуй, предпочел второе)

p.s. Последнюю мысль поясню. Я уже давно пришел к выводу, что зарабатывание денег на рынке и чтение умных книг по экономике и трейдингу совершенно никак не связаны друг с другом. Стоит ли тратить время на то, чтобы разбираться в том, что там происходит у пендосов, а также глубоко изучать механизмы, с помощью которых это все можно описать и понять? Как правильно сказал многоуважаемый my-trade "растет-покупай, падает-продавай. Все просто". И не нада забивать себе мозг всей этой ерундой, которая мешает жить трейдеру)

p.p.s. Приготовил ризотто с морепродуктами. По всем правилам. Даже вино белое добавил. Сижу, лопаю. Тащусь. Пью вино.

Тут я не напишу ничего нового

"It was never my thinking that made me money but my sitting tight"

Так написано в книге про Джесси Ливермора. На рынке фьючерсов деньги перетекают из слабых рук в сильные. Основная слабость проигрывающих - это шальные сделки, ограниченный тейк и неограниченный стоп-лось. Сильные руки как раз все делают наоборот. Чтобы быть на сильной стороне, необходимо терпение.

* Терпение в ожидании сигнала к сделке.
* Терпение в ожидании растущей прибыли и достижения цели по прибыли.
* Терпение в ожидании следующего надежного сигнала после убыточной сделки.

Потеря терпения почти всегда оборачивается убытками. Отсюда вопрос: как воспитывать терпение?