September 18th, 2008

(no subject)

848 хостов посетило мой блог в среду
Сегодня в друзья добавило 26 человек.
Всего за последнюю неделю в друзья добавило 79 человек.
Это глюки статистики или скажите, откуда вы все прете-то????

Апзорчег

Телезрители законно спрашивают: почему как всегда вот такой вот ПИЗДЕЦ именно у нас, а не где-либо еще? У нас ведь не было пузыря, прочность финансовой системы очень высокая (денег до фига, резервов), а темпы роста ВВП одни из самых высоких в мире. Почему ни на одном рынке мира индекс не падает на 25% за 1 день (вчера фактически так и было).

А что! Идея-то на счет золота и нефти, кажись сработала:) Жаль только, что на этом не удалось ничего заработать.
----------------------------------------------------------------------------------
Новость дня
• Итак, ЦБРФ радикально снизил нормы отчислений в ФОР и ставки РЕПО
• Эта мера эффективнее, чем размещение бюджетных средств в 3 банках, т.к. она высвободит ликвидность равномерно для всех участников в системе.
• Люди офигевают, где наш ЦБР был раньше?! Кроме того, люди припоминают, как в начале сентября ЦБ повышал эти самые нормы.
• Игнатьев:
o Это даст ликвидности 300 млрд. руб.
o Инфляция останется на уровне 12% в 08
o для стабилизации банковской системы потреб несколько дней
o нет сомнений, фондовый рынок вернется на место
• Орлова, Альфа: снижение нормы даже больше, чем мы ожидали. Это хорошая новость.
• Минфин заявил, что это кризис недоверия, а потом уже кризис ликвидности.
• Citi говорит, что инъекция ликвидности подстегнет инфляцию минимум до 14%.
• GDR VTBR +17%
----------------------------------------------------------------------------------
РФР
• Утром денег не увидел никто. Никто их никому не дает.
• Единственный способ их найти – продать чтонить на рынке.
• Начали продавать, пошли стоплоссы и маржинколы опять.
• Торги остановили до распоряжения ФСФР.
• Участники рынка полагают, что рынок будет закрыт до конца недели минимум.
• Надеюсь у ФСФР ума хватит не открывать рынок в среду????
• Чтобы торги открылись, участники рынка должны разобраться, кто кому сколько должен.
• Вечером ФСФР придумала, что надо запретить маржиналку и шорты.
• Вопрос: что теперь будет с уже открытыми шортами и маржинальными Лонгами?
• Вопрос: а что будет с FORTS? Только закрытие сделок?
----------------------------------------------------------------------------------
КИТ сообщил, что уже почти договорился о продаже УК Лидер.
• Финансирование дадут Газпромбанк и ВТБ.
• Вовлеченность Кита в рынок была выше, чем у других. Поэтому тут исключительная ситуация. Есть надежда, что у других таких проблем не будет.
• Клиенты КИТа пострадать не должны
----------------------------------------------------------------------------------
USA
• Теперь пиздец и тут. На рынке истерика.
• Тоже самое что и у нас.
• Паралич финансовой системы.
• Даже спасение AIG уже ничего не может изменить на рынке.
• Теперь думают, что Morgan Stanley банкрот.
• Инвесторы уходят в качество. Золото +11% - макс рост за 9 лет
• TED спрэд максимальный с «Черного понедельника» 20 октября 1987 года.
• Доходность 3-мес. Векселей упала с 1.6% до 0%.
• Libor$ 3m скакнул на макс. величину с 1999.
• AIG -43%, MS-30%WAC -20%, GS -20%
• Есть утешение: нефтяные компании почти не упали. Валились в основном банки.

Недвижимость

Кстати сценарий, описанный 5 августа здесь кажется срабатывает. Только немного по иному пути. Банки утащил вниз падающий рынок акций. Кто б мог подумать?

Но ведь теперь слово за неплатежами по кредитам на внутреннем рынке. После произошедших на финансовых рынках событий, к гадалке не ходи, недвижимость в России должна подешеветь. Метр просто обязан упасть в цене.

Итак. Кредитный кризис уже почувствовали на себе многие компании. Долги есть, а рефинансировать их нечем. Идут сокращения сотрудников с целью сокращения издержек. ОНИ УЖЕ ИДУТ. Сокращают и тех людей, у которых есть кредиты. Работу найти сейчас будет сложнее, чем раньше.

Наше общество жило в состоянии относительно благополучия какое-то время. Когда человек уверен в завтрашнем дне и росте своих доходов, он начинает не просто тратить, но и активно влезать в кредиты. Самое страшное зло - это ипотечный кредит. Человека уволили, и платить банку теперь нечем. Квартира, купленная на пике цен, выставляется на торги. Продается с дисконтом. В итоге, все прошлые ипотечные платежи просто сгорают.

Во-первых, совершенно очевидно, что спрос упадет. Ипотечный кредит сейчас вообще будет нереально получить, а реальные сбережения должны сократится из-за падения рынков капитала. Есть еще один момент. Покупатели, будучи осведомленными о ситуации на рынке денег и ситуации у девелоперов, смогут уже диктовать свои условия и выжидать более выгодных цен.

Во-вторых, ситуация с предложением, насколько я понимаю искуственная. Предложение есть, но оно искуственно ограничивается, с целью завышения цен. Т.е. квартиры уходят по высоким ценам, но медленно. Как только проблемы девелоперов станут очевидны, им нужны будут деньги. Возможен даже некоторый fire-sale с дисконтом, лишь бы только денег выручить (как на рынке акций). У Миракса уже проблемы с новыми проектами.

Строительные компании ведут себя также, как простой индивид. 6 лет назад все строилось на деньги покупателей. Уверенности тогда ни в чем не было, поэтому продавали все еще до постройки, и на эти деньги строили. Но продавали значительно дешевле. Со временем, уверенность строителей в завтрашнем дне стала неоспоримой, а кредиты стали намного более доступными, и строители начали строить на заемные, чтобы не терять в продажных ценах. Докатилось до того, что строители сейчас в первой группе риска. Так что, с предложением проблем не будет.

Итак, если я что-то понимаю в экономике, на фоне очевидно слабеющего спроса и растущего предложения, цены должны снизится. Причем значительно. Есть идеи на сколько?

Причем, если цены начнут падать, снижение может приобрести кумулятивный характер. Модель снижения цен хорошо понятна на примере США. Думаю, маленького снижения не будет.

p.s. я буду признателен за любые цифры и статистику по рынку недвижимости в каментах.

p.p.s. Пару дней назад Уралсиб прислал обзор компаний по рынку недвижимости, где написано: покупайте недооцененные компании:) И общая идея такова, что рынок этот будет расти:)