Обзор

• Российский рынок
o Как и виделось, ММВБ сходил к отметке 1300
o Протестировав новый лой за последние 7 дней.
o Видим также, что без нового негатива все выкупают
o Так что настроения далеки от панических
o Продаж не было с утра
o Людей с деньгами наготове пока больше, чем людей с акциями
o Все идет по сценарию консолидации 1300-1375
o 1316 – это на 9,7% выше лоя 25 мая.
o Евро на лое, сипи скорректировался к своим минимумам, брент скор более чем на 50%, мамба выглядит лучше внешнего фона

o Лучше рынка: Лук, ТРНФП, ИРАО, ОГК-2
o Как говно: ГП, ВТБ, Русгидро, SIBN, ФСК, металлурги

• Европа/США
o Азия отпадала свое, -3.3%
o Но Европа уже не подхватила настроений
o Новых плохих новостей не пришло, поэтому рынку было тяжело снижаться.
o В Германии экспортные заказы выросли – свид-во восстановления
o +2.8% в апреле, в марте было +5.1%. Прогн был +0.4%
o Заказы выросли благодаря подешевевшему евро
o Это сделало немецкую промышленность более конкурентоспособ-й на м/нар рынке
o Поставки завода Мерседес в апреле +15%
o
o Венгрия успокоилась. Снижение на 1.6% после 5.3% в пт
o
o Опционы в США дают бычий техсигнал
o Ставка на то, что рынок упадет на 23% стоит на 75% дороже, чем ставка, что рынок вырастет.
o Это рекордная премия пут над колл
o Это говорит о высоком уровне перепроданности рынка
o Исторически, премия превышала 50% 34 раза за 14 лет
o После такой перепроданности исторически сипи рос на 7.2%

• FX
o Евро упал на лой = 1.1877
o Мин с марта 2006 года
o Всего от максимумов уже упало на 21%
o Кстати говоря среднее значение евро с момента введения в 1999 – $1.1842
o Goldman и Morgan говорят, что ЕЦБ потворствует ослаблению евро, чтобы низкий курс способствовал оживлению экономики.
o Трейдеры: Низкий курс евро, - это то, что доктор прописал для евро экономики
o Goldman Sachs: слабый евро может добавить 1пп к ВВП еврозоны в 2011 г
o

• Комоды
o Медь:
o Директор Коделко (№1 в мире по меди) Альварес Фуентес
o Глобальный спрос на медь может удвоиться в теч 15 лет
o Рост спроса в 2010 +4%
o Спрос будет расти быстрыми темпами на фоне роста Китая
o
o Золото:
o BBG передает, что золото может подешеветь поскольку фонды могут продать металл чтобы покрыть потери на других рынках и начать перекладываться в те активы, которые подешевели
o UBS говорит, что золото может попасть в маржин-колльную ловушку
o Т.е. фонды, которые вынуждены продавать из-за убытков другие активы, должны будут продавать и золото. Чтобы избежать больших потерь
o
o Нефть зависит сугубо от евро и рынка акций,
o Но в целом падение было не таким уж сильным
o Фундаментально пока есть некоторые бычьи факторы
o Goldman: нефть вернется к высоким уровням и будет в диапазоне 85-95.
o 100 баков Голдман обещает к 2014, что весьма скромно.
o Лично я думаю намного раньше будет
o Speculative long positions, or bets prices will rise, outnumbered short positions by 24,875 contracts on the New York Mercantile Exchange, the Washington-based commission said in its Commitments of Traders report. Net-long positions fell by 15,568 contracts, or 38 percent, from a week earlier.


Кстати, мой коллега, вундеркинд, атлет, талант и просто красавец, Владимир Василенко, начал писать обзоры в своем ЖЖ. vasilenkov. Мне очень понравилось как пишет. Теперь надо коллеге помочь думающей критичной аудиторией. Справитесь?