Некоторые записи, которые я сделал на конференции UBS
UBS:
Причины слабости российского рынка:
• Неопределенность относительно роста прибылей
• Нет определенности относительно стоимости капитала

• В случае падения цен на нефть все секторы российской экономики пострадают
• Российский рынок - самый дешевый по мультипликаторам среди развивающихся рынков
• При ценах на нефть $60 темпы роста потребления в РФ существенно снизятся.
• В случае падения рубля на 10%, будет серьезное снижение потребления (-15%), банки (-10%)
• Но выиграют нефтегазовые компании, металлурги, химпром

Высокая стоимость денег влечет следующие проблемы:
• Риски дефолтов
• Сложно прогнозировать прибыль. Прибыль снижается.
• При стоимости денег больше 20%, компании перестают делать инвестиции в развитие.

Аркадий Дворкович:
• Сейчас в России нет такого банковского кризиса, как в 1998 году, но ситуация более сложная из-за глобального характера проблем.
• У ЦБ достаточно ресурсов, чтобы не допускать девальвации рубля. Те кто ожидают падения рубля, ошибаются. Курс будет меняться, но потрясений не будет. Рубль будет устойчивой валютой.
• Те, кто найдет в себе силы и волю инвестировать сегодня, выиграют, как это было в 1998 году.
• Кризис повысит эффективность и производительность труда. (Уже чувствую это на своей жопе. Времени рабочего добавится, а зарплата снизится:)))

Олег Вьюгин:
• Восстановление финансового рынка последует за снижением кредитного рычага. Пока процесс стерилизации и рекапитализации не закончен.
• По некоторым оценкам, мир ждут списания около $2 трлн, поэтому потребность в рекапитализации есть, она никуда не делась.
• Мы надеемся, что в 2009 году основные проблемы финансового сектора будут решены.